2025年4月2日，恒帅股份发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业收入9.62亿元，同比增长4.21%；归属于上市公司股东的净利润为2.14亿元，同比增长5.75%。尽管公司整体业绩保持增长，但增速明显放缓，尤其是清洗系统业务表现不佳，成为拖累整体业绩的主要因素。
恒帅股份的清洗系统业务在2024年表现不佳，清洗泵和清洗系统产品合计实现收入44,039.01万元，同比下降5.65%。这一业务的疲软主要源于汽车行业成本竞争的加剧，导致传统清洗系统产品的市场需求受到压制。尽管公司在主动感知清洗系统领域进行了前瞻性布局，并已通过部分客户的批量业务定点，但该产品的产业化渗透仍处于初期阶段，短期内难以弥补传统业务的损失。
此外，清洗系统业务的增长压力也反映了公司在技术创新和市场拓展方面的不足。尽管公司在流体技术领域有深厚积累，但在面对行业变革时，未能及时调整产品结构，导致传统业务板块的增长乏力。未来，公司需要加快主动感知清洗系统的产业化进程，以应对市场变化。
与清洗系统业务形成鲜明对比的是，恒帅股份的电机技术业务在2024年表现亮眼，实现收入43,318.15万元，同比增长17.26%。公司在这一领域的增长主要得益于新能源汽车和智能汽车市场的快速发展。电机业务单元中的后备箱及侧门电机、风扇电机等产品需求旺盛，推动了整体收入的提升。
然而，电机技术业务也面临一定的技术挑战。尽管公司在谐波磁场电机技术和新型磁性材料方面取得了一定突破，但这些技术的产业化落地仍需时间。此外，电机产品的应用场景主要集中在汽车车身领域，未来公司需要进一步拓展汽车内部及底盘领域的电机品种，以保持业务的持续增长。
恒帅股份在2024年持续推进产能扩张，包括在泰国和美国新建汽车零部件生产基地。泰国子公司的一期厂房建设已于2024年达到预定可使用状态，并陆续进行设备购置安装。美国生产基地的部分定点项目也已进入量产爬坡周期。这些产能扩张项目为公司未来的业务增长提供了有力支撑。
然而，产能扩张也带来了较大的资金压力。公司在2024年通过募投项目和新生产基地建设投入了大量资金，导致现金流承压。尽管公司计划通过可转债发行缓解资金压力，但这一进程的推进速度较慢，可能影响公司未来的投资计划。此外，公司在泰国和美国的投资规模较大，未来需要密切关注这些项目的投资回报情况，以避免资金链风险。
总体来看，恒帅股份在2024年保持了业绩增长，但增速放缓，尤其是清洗系统业务的下滑成为主要拖累。未来，公司需要在技术创新、市场拓展和资金管理方面做出更多努力，以应对行业变革带来的挑战。
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